《国资报告》2026年第3期刊发原创文章《国新资本:以金融”活水”助力国资央企高质量发展》，展现国新资本在服务国家战略、助力国资央企发挥“三个作用"方面的显著成效。展望“十五五"，国新资本将不断增强核心功能、提升核心竞争力，探索打造运营公司金融服务"第二曲线"。全文转载如下:

国新资本：以金融“活水”助力国资央企高质量发展

编辑荐语

自2016年实际运营以来，国新资本不断加快机构建设，丰富业务模式，逐步发展成为涵盖融资租赁、商业保理、公募基金、保险经纪、金融科技等多元化的综合金融服务提供商，在助力国资央企发挥“三个作用”、推进国有资本“三个集中”等方面发挥了积极作用。近期，《国资报告》杂志第3期刊登了原创文章《国新资本：以金融“活水”助力国资央企高质量发展》，特此分享。

近年来，中盐集团所属吉兰泰盐化打造了“制盐、盐化工、精细化工、高分子材料、生物制药”为一体的循环经济产业链，系统推进了生产设备、工艺管线、控制系统的升级改造。在这背后，中国国新所属国新资本的金融服务提供了重要支持。截至2026年1月，国新资本向吉兰泰盐化提供融资租赁款7.5亿元，累计向中盐集团所属企业投放20.5亿元融资租赁款，并通过统保方式为中盐集团转移财产风险1487.5亿元。

这是国新资本以金融“活水”助力国资央企夯实新型工业化基础、服务国家战略安全与产业升级的一个缩影。自2016年实际运营以来，作为中国国新的央企综合金融服务平台和核心金融机构持股平台，国新资本不断加快机构建设，丰富业务模式，逐步发展成为涵盖融资租赁、商业保理、公募基金、保险经纪、金融科技等多元化的综合金融服务提供商，在助力国资央企发挥“三个作用”、推进国有资本“三个集中”等方面发挥了积极作用，走出了一条以金融“活水”助力国资央企高质量发展的道路。

“国新资本是中国国新开展国有资本运营的重要手段。十年来，国新资本通过保理、租赁等形式累计向国资央企投放资金近5500亿元，在助力中央企业压‘两金’、减负债，构建现代化产业体系等方面发挥了积极作用。”中国国新党委书记、董事长徐思伟说。

打造差异化竞争优势

金融是企业发展的核心驱动之一，金融资源的有效配置与管理是企业持续成长、应对市场挑战和实现战略目标的关键。根据中国人民银行发布的《2025年金融统计数据报告》，截至2025年末，我国社会融资规模存量为442.12万亿元，同比增长8.3%，其中，对实体经济发放的人民币贷款余额为268.4万亿元，同比增长6.3%。

在百万亿元规模的金融市场上，国新资本如何打造自身的特色和优势？

“国新资本的特殊性根植于国有资本运营公司的属性，坚持服务国家战略和国资央企。”国新资本党委书记、董事长郑则鹏说。

上述定位的挑战在于，需要平衡好功能使命与可持续发展的关系。郑则鹏表示，国新资本坚持在服务国家战略中寻找市场机会，将资源精准配置于服务国资央企科技创新、产业升级、绿色转型等领域，从而在充分体现使命担当的同时获得稳定的业务来源。同时，通过精益管理和市场化改革提升运营效率，如优化融资结构降低成本、强化考核激励等，保持稳定的盈利水平。

国新资本服务的中盐红四方公司生产经营项目现场

“压降资金成本是公司降本增效工作的重点，我们通过拓宽融资渠道、发行债券、置换低成本资金等方式，寻求效益增长空间。”国新资本党委副书记、董事、总经理舒威说。

数据显示，2025年，国新资本实现营业收入47.05亿元、利润总额22.52亿元、净利润16.89亿元。“十四五”期间，国新资本利润总额年复合增长率超11%，净资产收益率保持在7.6%以上，稳定为中国国新贡献现金分红，实现了“盈利规模－盈利效率－盈利分配”的良性循环。

秉持服务国资央企的特殊定位，国新资本在竞争激烈的金融市场上打造了差异化的竞争优势。

“和市场上一般的金融机构相比，我们更加聚焦国资央企，因此与国资央企沟通的信息成本更低，反应速度更快，在决策效率、业务的颗粒度和专业度上更具优势。”国新资本党委委员、副总经理，总法律顾问、首席风险官、首席合规官张涵宇说。

历经十年的改革发展，国新资本功能定位逐渐成熟定型，在服务国资央企的过程中主要扮演着两方面的角色。对于常规性的业务，国新资本是产融资源的整合者。对于国资央企的新业务、新需求，国新资本则是探索者，为央企提供高效、灵活的金融支持。

“比如我们基于自身的定位和综合研判，对一家生产特殊航材的央企子公司进行了金融支持，帮助企业走出了发展瓶颈期，在加强国防和区域经济振兴等方面发挥了重要作用，充分体现了国新资本的金融价值创造能力。”张涵宇说。

围绕自身的定位和角色，国新资本在打造常规性风控体系的同时，形成了一套自己的经验和做法。

张涵宇告诉记者，针对不同类型的项目，国新资本采取不同的风控策略。比如，对于已经积累了充分案例和经验的项目，国新资本采取常规的审核和打分模式，根据打分结果决定项目是否通过。对于有一定风险因素，或是正处于发展复杂多变期的项目，则先由各业务条线的专业人士进行审核，再进行集体评估，以最大程度规避风险。对于那些经验积累相对不足的新业态，则采取集中式管理，即把各所属企业的审核权上收，由国新资本的评审委员会进行逐一审核。

“哪怕是资金规模较小和中间业务的新产品，我们也会通过这种方式对风险模式进行研判，从而探索性地推动新业务的落地。这相当于从更高层面系上了‘安全绳’，尽量让探索性风险回归到技术性风险的框架之中。”张涵宇说。

完善金融服务产品 加强资源统筹协调

在发展过程中，国新资本基于自身定位，通过并购、重组、增资等方式，不断加快机构建设，丰富完善金融服务产品，进一步增强资本实力和业务承载能力。

“国有资本运营公司的金融服务平台，是一种全新的业态，没有先例可循，因此要找到一种区别于产业集团、国有投资公司以及金融机构的特殊功能定位，也要基于这个定位来不断丰富完善金融服务产品。”舒威说。

2022年6月23日，中国证监会核准国新资本成为华融证券主要股东，核准中国国新成为华融证券实际控制人，此举帮助中国国新获得证券公司、公募基金公司和期货公司三张稀缺的金融服务牌照。

2022年3月22日，国新资本作为单一并列第一大股东发起设立的国民养老保险正式获得原银保监会批准开业，并列入国内首批商业养老金业务试点。2022年12月，国民养老保险成功出单首笔个人养老保险产品“国民共同富裕专属商业养老保险”，标志着国新资本进一步拓展了金融服务的功能和作用范围。

2022年10月20日，国新商业保理（海南）有限公司在海南省洋浦经济开发区成立，国新保理形成南北呼应的新业务格局，同时也为海南省自贸港建设作出了积极贡献。“我们推动企业改革发展深度融入国家区域协调发展战略，到2025年底，国新保理海南公司业务余额已突破100亿元，初步实现了全国化业务布局。”国新保理党支部书记、总经理汪庆说。

2023年以来，国新资本所属国新租赁、国新保理还依托自身在行业中的影响力，分别举办了首届中国融资租赁高质量发展论坛、首届央企商业保理高质量发展大会，牵头搭建央企融资租赁联盟和“央企保理五十人论坛”。

“我们认为，国资央企所属的金融板块同样是我们的服务对象，国新资本主营业务的市场化程度更高一些，对行业发展能够起到一定的借鉴作用，因此探索搭建了央企融资租赁、商业保理行业‘生态圈’，对于企业自身改革发展和整个行业的发展而言，都发挥了积极作用。”舒威说。

随着金融服务产品的不断丰富和完善，国新资本进一步加强资源的统筹和协调。2024年以来，国新资本积极践行中国国新“舰队拓海”战略，探索发展“保险+”“基金+”等组合产品，推动公司从单一产品服务商向综合解决方案商转变，并成立了市场协同工作组，从而更好地协调公司资源。

国新保险经纪公司总经理、国新资本市场协同工作组组长王纪安告诉记者，经过两年探索，“舰队拓海”战略取得积极成效。

“在业务开展过程中，我们充分感受到了国新资本品牌的影响力。目前已经与多家央企二级公司和省属企业成功签约。”同时，国新资本正在进一步深化市场协同，由过去的资源协调向产品组合进行转变，实现联合营销。比如，可以将股权融资和债权融资相结合，为客户提供服务，并配套咨询和管理等服务，从而一站式满足客户除银行外的金融需求，并提供更加有效的组合方式。

作为“双百企业”，国新资本不断深化改革，激发企业内生动力。郑则鹏告诉记者，在治理机制方面，国新资本厘清各治理主体权责，落实董事会职权，发挥外部董事“智库”作用。考核分配方面，国新资本实现了经理层任期制契约化全覆盖，“一企一策”精准考核，并强化业绩与薪酬刚性挂钩。选人用人方面，国新资本大力推行竞争上岗、末等调整和不胜任退出，管理人竞争上岗率达73%。管控模式方面，国新资本探索“1+6”集约化、协同化战略管控，推动“管好”与“放活”相统一。

“上述体制机制改革极大地激发了企业活力和人才动力，为业务拓展提供了灵活的保障机制。科学的治理与授权体系提升了决策效率和运营质量，为‘舰队拓海’协同战略和产品创新提供了制度保障。市场化、专业化的选人用人机制则加速了人才结构调整，快速弥补了业务发展所需的人才缺口，为公司打造‘第二曲线’奠定了坚实基础。”郑则鹏说。

助力国资央企发挥“三个作用”

通过上述金融工具和业务模式，国新资本以服务国资央企为本位，以落实国家战略为导向，在多层次助力国资央企有效发挥“三个作用”、推进国有资本“三个集中”方面作出了积极实践。

在支持高水平科技自立自强方面，国新资本向中国建材投放5.22亿元，用于玻璃新材料以及太阳能电池片制造项目，向中国电科投放0.5亿元，用于淮海数据湖大数据建设项目。“十四五”期间，国新资本累计向原创技术策源地央企提供金融服务510.8亿元。

“我们深入发掘原创性、引领性关键核心技术，对原创技术策源地布局建设进行跟踪，助力推动前沿技术研发，激发创新活力。”郑则鹏说。

在服务构建现代产业体系方面，国新资本向中国电建投放2.49亿元，用于蔚县源网荷储一体化示范项目建设，向中国五矿投放15.60亿元，用于宜宾市高新区新材料智造基地建设项目。截至2025年12月底，国新资本战新产业金融服务规模累计794.32亿元，助力国资央企布局新产业、开辟新赛道。

2023年6月，国新租赁向国家电投集团所属户用光伏项目投放8.52亿元绿色租赁融资款，助力“双碳”目标加快落地。该项目通过“当地村民出屋顶、央企客户建电站、国新租赁做服务”的合作模式，助力国家电投更好地将自身产业优势融入国家战略，促进村民与央企客户共享发电收益，有效带动当地就业。截至目前，国新租赁在绿色产业领域累计投放款项已突破400亿元，并连续2年获得中诚信绿色企业最高等级认证，持续为实体经济高质量发展注入绿色动能。

2025年3月，国新租赁成功发行首期纯信用碳中和绿色公司债券，发行金额15亿元，期限2+2年，票面利率1.87%，创融资租赁公司中期债券最低利率水平，实现央企融资租赁公司绿色转型过程中“创造环境效益—降低融资成本—实现资产价值”的正向循环。

“融资租赁兼具融资与融物特征，能够更好地契合国资央企绿色低碳转型过程中的金融服务需求，这对公司在资产端、资金端的创新都提供了方向和思路，比如在资产端，我们研发推广了‘减碳租赁’等特色金融服务产品，在资金端，通过发行绿色债券，实现专款专用。”国新租赁党支部书记、总裁张凌云说。

数据显示，截至2025年12月底，国新资本绿色金融服务规模达589.97亿元，用于服务国家低碳战略，覆盖风电、光伏、储能等关键领域。

国新资本贯彻落实国家区域协调发展和区域重大战略，制定了《关于与地方国有企业开展业务合作试点的指导意见》。截至2025年12月底，国新资本在京津冀、长三角、粤港澳大湾区等区域的金融服务规模达2213.71亿元，为区域经济快速发展提供了有力支撑。

“我们在有效防范经营风险的前提下，与优质地方国企开展业务合作试点，高标准支持央企与地方协同发展。”郑则鹏说。

新起点 新挑战

2026年是“十五五”规划的开局之年，也是国新资本实际运营十周年。站在新的起点，国新资本面临新的机遇和挑战。展望“十五五”，中国经济仍处于需求结构性收缩、供给结构性过剩、预期整体转弱的阵痛期，宽货币、低息差的货币政策环境和强监管、严问责的金融监管环境对国新资本开拓市场、合规经营提出更高要求。

“随着业务的发展，国新资本正着力推动综合性金融服务平台转型升级，面临的市场形势更加复杂多变，竞争更加激烈，这需要国新资本具有更强的战略判断力和市场洞察力。”郑则鹏说。

与此同时，在国务院国资委部署下，国资央企将进一步聚焦主责主业、强化科技创新，加快发展新质生产力，推动传统产业转型升级，由此催生出的金融服务需求，也将呈现出高质量、高效率、高端化的特点。

“这既是国新资本推动业务转型、产品创新的重要契机，也是我们稳住存量、拓展增量的必经之路。国新资本需要进一步丰富服务央企的手段，加快实现新旧业务换挡，实现规模、效益稳中有进，服务质量不断提升，为公司增强核心功能、提升核心竞争力提供更加强有力的支撑。”郑则鹏说。

为此，2026年国新资本将开展“功能提升年”专项行动，并实施“五大举措”。根据国新资本的安排，国新租赁将加强股租联动业务的探索，促进央企资产结构不断优化；国新保理将通过深化央企商业保理公司“生态圈”建设，带动央企保理资产加速流动；国新国证基金将力争获取新产品审批，撬动各类资本更多投资于央企主题金融产品；国新保险经纪将开展“保险+”系列协同营销大练兵，切实提升国资央企对国新金融服务品牌的美誉度。同时，国新资本将与国新证券共同推进国新期货增资扩股工作，做大做优做强经纪业务，加快建设期货风险管理业务，多措并举提升客户权益规模。

面向“十五五”，国新资本在以金融“活水”助力央企高质量发展方面将有更大的发展空间。徐思伟表示，中国国新将推动国新资本围绕金融“五篇大文章”，聚焦增强核心功能、提升核心竞争力，当好运营公司高质量发展的“核心引擎”与服务国资央企的“金融尖兵”，加快打造综合金融服务和核心金融机构持股“双料平台”，奋力开创国有资本运营金融服务新局面。

本文转自：《国资报告》

风险提示：本材料不构成任何投资建议，投资者不应以该等信息取代其独立判断或仅根据该等信息做出决策。投资者投资基金前应认真阅读《基金合同》《招募说明书》《基金产品资料概要》等法律文件，在全面了解产品情况、费率结构、各销售渠道收费标准及听取销售机构适当性意见的基础上，选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资，基金投资须谨慎。